9月10日の東京株式市場は、米国株高や米長期金利の低下を背景に、幅広い銘柄で買いが先行しました。杉村商店の杉村氏は、足元の相場環境を「外部環境の追い風と国内テーマの融合」と表現し、個別銘柄やテーマ株の動き、国際情勢や政策の影響について多角的に解説しました。
配信元情報
番組名：ザ・マネー
タイトル：水曜日は視界良好！杉村商店（2025.09.10放送分）
URL：https://www.radionikkei.jp/themoney/
目次
マーケット総括
| 項目 | 数値／動向 |
|---|
| 日経平均株価 | 42,890円45銭（+154円61銭・+0.36%） |
| TOPIX | 3,112.84（+10.66・+0.34%） |
| 安値／高値 | 42,720円／42,950円 |
| ドル／円 | 146円12銭〜146円35銭 |
| プライム市場売買代金 | 約3兆1,080億円 |
| 値上がり銘柄数 | 1,040（65%） |
| 値下がり銘柄数 | 460（29%） |
| マザーズ指数 | +0.6% |
| VIX（米株ボラ） | 19.8 |
- 米国株高と米長期金利低下を受け、買い優勢でスタート
- 輸出関連株や景気敏感株が堅調
- 為替は146円台前半で安定、輸出株を下支え
- 原油価格高止まりで資源株も堅調
- 中国景気刺激策期待がアジア株全体を押し上げ
- 米CPI発表を翌日に控え、短期筋は一部ポジション調整
解説ポイントと背景
- 米国株高と金利低下の追い風
米主要株価指数が上昇し、米長期金利低下が株式市場全体のリスク選好を高め、日本株にも資金流入。
- 輸出関連株の堅調さ
ドル/円は146円台前半で安定推移。為替差益期待が自動車・機械など輸出関連株を下支え。
- 景気敏感株への物色
世界景気の持ち直し期待から、鉄鋼・商社・機械など景気敏感株に買いが入る。
- 原油価格高止まりと資源株
中東情勢や需給逼迫観測で原油価格は高止まり。資源関連株や商社株が堅調。
- 中国景気刺激策への期待
中国政府の追加景気対策観測が強まり、鉄鋼・機械など中国向け需要の高い銘柄に買いが入る。
- 米CPI控えた様子見
9/11発表の米CPIを前に、短期筋は一部ポジションを軽くする動き。物価指標次第で利下げ観測の強弱が変化。
杉村氏の視点
- 米国株高と金利低下は日本株にとって好環境
- 輸出関連株は為替安定が追い風
- 景気敏感株は世界景気回復期待で注目
- 資源価格高止まりはインフレ懸念と投資機会の両面
- 中国政策は日本企業の業績に波及効果大
注目セクター＆銘柄
| 銘柄コード | 銘柄名 | 注目理由 |
|---|
| 7011 | 三菱重工業 | 防衛・エネルギー関連事業の拡大 |
| 8058 | 三菱商事 | 資源価格高止まりによる業績押し上げ |
| 7203 | トヨタ自動車 | 為替安定と海外販売の好調 |
| 5401 | 日本製鉄 | 中国需要回復期待と鉄鋼価格の底堅さ |
モデルポートフォリオ例
| 資産クラス | 銘柄例 | 配分 | 想定年利 |
|---|
| 高配当株 | 8058、7203 | 30％ | 約4.0％ |
| REIT | 3283、8954 | 20％ | 約4.5％ |
| グロース株 | 7011、5401 | 15％ | 約8.0％ |
| 債券（ETF） | 国債ETF | 20％ | 約1.5％ |
| キャッシュ | ― | 15％ | 約0.1％ |
テクニカル分析
- 日経平均サポート：42,700円
- 日経平均レジスタンス：43,000円
- ドル/円下値メド：145.95円
- ドル/円上値メド：146.50円
投資戦略とリスク管理
- 短期：米CPI発表前のポジション調整
- 中期：輸出関連株・景気敏感株・資源株の組み合わせ
- リスク要因：米金融政策の不透明感、為替変動、地政学リスク
シナリオ別リスク・リワード
| シナリオ | 内容 | 影響 |
|---|
| 強気 | 米CPI低下→利下げ観測強化 | 株高・円安進行 |
| 中立 | CPI横ばい | レンジ相場継続 |
| 弱気 | CPI上振れ→利下げ観測後退 | 株安・円高進行 |
今後のスケジュール
| 日程 | イベント内容 |
|---|
| 9/11 | 米CPI（8月分） |
| 9/12 | 米小売売上高（8月分） |
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