ザ・マネー（水曜）視界良好！/杉村商店の投資トーク

2025.09.16

9月3日の東京株式市場は、米国市場の動きや為替相場の影響を受けつつも、個別銘柄物色が続く展開となりました。番組では杉村商店の杉村氏が、国内外のマーケット動向や注目セクター、投資戦略について独自の視点で解説しました。

配信元情報
番組名：ザ・マネー
タイトル：水曜日は視界良好！杉村商店（2025.09.03放送分）
URL：https://www.radionikkei.jp/themoney/

目次

マーケット総括

項目数値／動向
日経平均株価42,360円28銭（+300円13銭・+0.71%）
TOPIX3,072.58（+18.33・+0.60%）
安値／高値42,150円／42,400円
ドル／円146円85銭〜147円02銭
プライム市場売買代金約3兆1,180億円
値上がり銘柄数1,050（66%）
値下がり銘柄数450（28%）
マザーズ指数+0.5%
VIX（米株ボラ）20.1
  • 米国株の動向と金利見通しが日本株に影響
  • 円安基調が輸出関連株を下支え
  • 個別材料株への物色意欲は継続
  • 中東情勢や国際関係の緊張がエネルギー・防衛関連株を押し上げ
  • 金価格は史上高値圏に接近（3,500ドル目前）
  • 週後半の米重要経済指標（ISM・雇用統計）を控え、様子見姿勢も

解説ポイントと背景

  1. 米国市場と金利動向の影響
    米長期金利は一時上昇も、景気減速懸念で上昇幅は限定的。グロース株には逆風、金融株や資源株には追い風となり、セクター間の資金移動が活発化。
  2. 円安基調と企業業績の二極化
    ドル/円は147円近辺で推移。自動車・機械など輸出企業は為替差益で業績押し上げ、一方で食品・小売など輸入依存度の高い企業はコスト増が重荷に。
  3. 地政学リスクと防衛・エネルギー株
    中東情勢や国際関係の緊張が続き、防衛関連やエネルギー関連株が堅調。原油価格の変動や防衛予算増額が業績押し上げ要因に。
  4. 政策テーマ株への資金流入
    インフラ投資や再生可能エネルギーなど、政府支援が見込まれる分野に中長期資金が流入。短期材料ではなく構造的成長テーマとして注目度が高まる。
  5. 金価格の史上高値圏推移
    国際金価格は3,500ドル目前。米金利動向や地政学リスクを背景に、安全資産としての需要が継続。
  6. 今週の重要イベント前の様子見姿勢
    9/4米ISM非製造業景況指数、9/5米雇用統計を控え、短期筋はポジション調整を優先。発表内容次第で為替・株式双方にボラティリティ拡大の可能性。

杉村氏の視点

  • 米国市場と金利動向の変化が日本株のセクター間ローテーションを促す
  • 円安は輸出企業に追い風だが、内需企業には逆風
  • 地政学リスクを背景に、防衛・エネルギー関連株は中長期テーマとして有望
  • 政策支援分野への資金流入は継続性が高い
  • 金価格の高止まりは安全資産需要の強さを示す

注目セクター＆銘柄

銘柄コード銘柄名注目理由
7011三菱重工業防衛・エネルギー関連事業の拡大
5020ENEOS原油価格上昇による業績押し上げ期待
6501日立製作所インフラ・再エネ分野の受注拡大
7203トヨタ自動車円安メリットと海外販売の好調

モデルポートフォリオ例

資産クラス銘柄例配分想定年利
高配当株5020、720330％約4.0％
REIT3283、895420％約4.5％
グロース株650115％約8.0％
債券（ETF）国債ETF20％約1.5％
キャッシュ―15％約0.1％

テクニカル分析

  • 日経平均サポート：41,900円
  • 日経平均レジスタンス：42,600円
  • ドル/円下値メド：146.70円
  • ドル/円上値メド：147.50円

投資戦略とリスク管理

  • 短期：重要経済指標発表前のポジション調整
  • 中期：防衛・エネルギー・政策テーマ株を押さえる
  • リスク要因：米金融政策の不透明感、地政学リスク、為替変動

シナリオ別リスク・リワード

シナリオ内容影響
強気米利下げ観測強まり円安進行輸出株買い、外資流入加速
中立現状維持でレンジ相場ボラティリティ低下
弱気利下げ見送りで円高再燃輸出株下落、リスク回避姿勢強化

今後のスケジュール

日程イベント
9/4米ISM非製造業景況指数
9/5米雇用統計（8月分）

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